Passo TRE: Creazione del portafoglio
Definita quindi la linea di investimento, si procede nella creazione del portafoglio per settore e tipologia.
In questo settore inseriamo i capitali e/o i flussi di risparmio destinati a soddisfare esigenze di breve periodo (entro 24 mesi) o che devono essere tenuti a disposizione per far fronte ad improvvise esigenze di cassa. Possono essere parcheggiate in questo settore somme provenienti da smobilizzazioni effettuate in altri comparti e in attesa di nuova destinazione.
BOT - Pronti Contro Termine - CTZ - Fondi di Liquidità o Breve Termine
In questo settore inseriamo capitali che, da subito, possano distribuire un flusso di interessi con una prefissata periodicità. In sede di analisi dovremo determinare, con minimi margini di oscillazione, l'entità di tale flusso proprio perchè l'esigenza primaria è quella di utilizzare la rendita per compensare le varie voci di spesa che, nel bilancio familiare, superano le entrate ordinarie. E' bene determinare anche l'indice di volatilità cui sono soggetti i capitali investiti in tale settore e che dipende dalla durata dei vincoli, dalla solvibilità degli emittenti o dalla valuta di denominazione degli investimenti, facendo notare che tale indice è funzione diretta del rendimento. Esiste anche la possibilità, da sfruttare in casi ben definiti, di "barattare" la disponibilità, parziale o totale, dei capitali con una maggiore rendita.
BTP, CCT, Titoli di Stato emessi da Paesi dell'Unione Europea, Obbligazioni di primarie Istituzioni Internazionali (Bei, Birs, ecc.), Obbligazioni Corporate, Obbligazioni High Yeld, Fondi Obbligazionari a distribuzione di proventi, Polizze Rendita Immediata.)
In questo settore inseriamo capitali e/o flussi di risparmio per i quali si vuole massimizzare il rendimento avendo comunque obiettivi ed orizzonte temporale oltre 36 mesi. Poichè è necessario inserire investimenti di tipo azionario, bisogna porre la massima attenzione nell'individuazione del profilo di rischio, ossia dell'attitudine a sopportare le naturali oscillazioni, talvolta violente, dei mercati. Occorre sottolineare che la volatilità è funzione inversa del tempo mentre il rendimento ne è funzione diretta. Pertanto, più lungo è l'orizzonte temporale, minore o quasi nullo è l'effetto della volatilità mentre maggiore è il rendimento ossia il premio al rischio (investimento azionario) che si è deciso di assumere.
Fondi Bilanciati, Fondi di Asset Allocation, Fondi Azionari, Gestioni in Fondi, Fondi di Fondi, Gestioni Patrimoniali, Obbligazioni Strutturate.
In questo settore inseriamo capitali e/o flussi di risparmio che sono destinati a soddisfare esigenze di rendita che sorgeranno in futuro, spesso al momento dell'abbandono dell'attività lavorativa. Questo settore assume un'importanza fondamentale sopratutto per i gravi problemi che affliggono la Previdenza Pubblica e richiede un'attenta analisi per determinare in modo corretto e appropriato l'entità delle risorse finanziarie che devono essere allocate. Fondamentalmente esistono due possibili costruzioni da potersi usare in modo complementare; puntare ad una rendita già definita in partenza nel suo ammontare minimo oppure cercare di massimizzare il rendimento delle somme impiegate (vedi anche settore crescita) per ottenere, al momento del fabbisogno (es. età pensionabile) un capitale che, seppure non precisamente definibile dall'inizio, possa essere trasformato in una rendita immediata soddisfacente. In ogni caso è richiesto un orizzonte temporale di lungo periodo.
Fondi Bilanciati, Fondi Azionari, Fondi Pensione, Polizze Index Llinked, Polizze Unit Linked, Piani Pensionistici Individuali (PPI), Polizze di Rendita Differita.
Non è necessario inserirlo in una pianificazione finanziaria ma, essendo diventato una moda, è opportuno farne menzione. E' riservato a coloro che, per conoscenze acquisite, esperti di analisi tecnica o per spirito ludico, vogliono confrontarsi direttamente con i mercati pur consci che ,essendo questa attività alquanto impegnativa, la percentuale di quanti escono vincitori è davvero esigua, quasi nulla. Quanti volessero cimentarsi, devono ricevere l'assistenza preliminare volta ad organizzare l'attività affinchè possano acquisire gli strumenti tecnico-operativi idonei ad operare con uno standard quasi professionale (flussi di dati in tempo reale, software di analisi tecnica, operatività on line).
E' bene riservare a questo settore una quota marginale dei capitali a disposizione ed evitare, almeno all'inizio, di cimentarsi con strumenti quali covered warrant, opzioni o futures che possono rivelarsi trappole insidiose e molto "dolorose".
Diceva Adam Smith: "Se non conosci bene te stesso, speculare in borsa è il modo più costoso per scoprirlo"
Una corretta pianificazione deve tener conto anche degli imprevisti che, purtroppo causano gravi sconquassi nella vita, non solo finanziaria, di una persona o di una famiglia. Malattie, incidenti ed altri eventi traumatici non si possono prevedere ma, con opportuni strumenti, sacrificando una piccolissima parte del capitale disponibile o del flusso di risparmio è possibile gestire i rischi e le conseguenze attenuandone l'incidenza patrimoniale.
Polizze Temporanee caso Morte, Polizze Sanitarie, Polizze Health Care.
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Franco Rumiano - Private Banker
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